【注目】ステーブルコインが激化中。日本のGMOグループも参入する中、生き残るのはどれか?

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今回の記事は、Stablecoin(価値が安定したコイン)についてです。

2019年にはセキュリティトークンのSTOとともに、個人的には盛り上がる領域と思っています。

少なくとも執筆時点で、57種類のステーブルコインが開発中であるようです。ここ数ヶ月で見ても新たに9-10種類のステーブルコインが暗号通貨市場に参入しています。

この増加数には正直驚きを隠せませんが、一部有望なもののみをご紹介したいと思います。

ステーブルコイン-Stablecoinとは?

ステーブルコインは、原資産の価値に固定されている暗号通貨のことです。

暗号通貨ですが、価値が原資産に関連して安定して保たれるので、通常ボラリティのある通貨とは異なり、価格が比較的安定したコインと捉えられます。

多くは米ドルと連動しているものが多いですが、様々な外貨と連動したステーブルコインが誕生しています。

米ドルペッグ型

米ドルは今でも世界的に浸透している通貨であるため、米ドル連動型のステーブルコイン は必然的に需要が高くなる傾向があります。

最も認知度のあるTether (USDT)

最も人気のあるステーブルコインは、時価総額で8番目にランクインしているTether(USDT)でしょう。日々の取引高はかなり高くなっています。

しかし、多くの論争がテザーを取り巻いており、同社はまだ透明な監査に同意していないので、本当に米ドルで裏付けされていないという疑いが生じています。

さらに、Bitcoinの価格操作を引き起こしたとして非難されています。

この結果として、Tetherは現状、打開策を練っており、

それとともに他のプロジェクトは、世界で最も人気のあるステーブルコインの位置を確立するために、開発に励んでいます。

Makerが発行するDAI

2番目に有名なのが2番目に有名なのが時価総額100位前後にランクインしているDAIでしょう。

現在、HitBTC  Ethfinex DDEX  AirSwap Kyber Biboxなどで取引可能です。

 

Circleが発行するUSD coin (USDC)

Poloniexを買収したCircle が発行した米ドルペッグ型のステーブルコインです。

9月26日、暗号通貨金融会社のCircle Internet Financial LtdとCENTERオープンソースコンソーシアムが、米ドル建ての安定コインであるUSD Coin(USDC)を開始し、最初にパートナー機関にUSDCトークンを発行します。

USDCは、同社の取引所であるCircle Poloniexで取引できるERC-20トークンです。 USDCは、OKEx、DigiFinex、CoinEx、KuCoin、Coinplug、およびXDAEXなどの他の多くの取引所でも利用可能になります。

USDTとの違い

サークルCEOのJeremy Allaireはインタビューで、USDCがTetherとどのように異なるのかを説明しました。

ステーブルコインのような市場インフラストラクチャは、あらゆる金融アプリケーションをサポートする基本層であり、正当な、信頼できる、オープンスタンダードに基づいて構築されている必要があります。

これらの根本的な問題の多くを解決しています。これはTetherのようなものと大きな違いがあり、我々は市場が非常に迅速にそれに惹かれると考えています。

サークルは、プロフェッショナルサービス会社のグラントソーントン(Grant Thornton)を使用して、サークルの米ドル準備金を確認する管理を支援します。

ウィンクルボス兄弟によるGemini USD (GUSD)

 

ニューヨーク州金融局によって承認され、規制されている、米ドルペッグ型のERC-20ステーブルコインです。

大きな特徴都市では、ニューヨーク州という世界最大の規制を受けた唯一のステーブルコインであり、安定した経済指標でもある点です。

これは、界隈では有名なウィンクルボスの双子によって運営されているデジタル通貨交換および保管機関ジェミニ・トラスト・カンパニーによって開始されました。

ジェミニのCEO、タイラーウィンクレヴォスは、プレスリリースで次のように述べています。

私たちは、米ドルの信用力と価格安定性とブロックチェーン技術とNYDFSの監督を組み合わせた安定した取引であるジェミニドルを市場に持ち込むことに興奮しています。

発行された1 GUSDごとに、ステートストリートバンクアンドトラストカンパニーでは1ドルが保持されています。毎月、預金残高はBPM会計とコンサルティングによって検証され、正確性が保証されます。これらの独立した報告書は、レビューのために公的に利用可能にされる。 GUSDスマート契約のコードは、セキュリティを確保するためにBITのTrailによって監査されています。

GUSDは現在、Bibox、BTEX、HitBTC、DigiFinexなどの取引所で取引されています。

GUSD同様に金融局に認可されたPaxos Standard (PAX)

GUSD同様にPaxos Standard(PAX)は、ニューヨーク州金融局に規制されている米ドルペッグ型のステーブルコインです。

パクソス・トラスト・カンパニーが9月10日に開始したPAXトークンは、1:1からUSDに完全に担保されています。

パクソスのCEOで共同設立者のチャールズ・カスカリヤ(Charles Cascarilla)

パクソススタンダードは、金融市場にブロック・チェーン技術と金融監督当局からの監督の恩恵を受け、完全に米ドル建ての資産で取引する権限を与えます。 Paxos Standardは、伝統的な金融システムの監督と安定性を活用し、摩擦のない世界経済を可能にするデジタル資産の大幅な進歩を表していると考えています。

PAXトークンが流通している場合、対応するドルは複数のFDIC被保険米国銀行の分離口座に留保されます。ドルで償還されると、PAXトークンはすぐに破棄されます。

PAXはERC-20トークンです。つまり、Ethereumウォレットを持つ人は誰でもPAXを送受信できます。確認されたパクソスのお客様は、Paxos.comを通じて直接トークンを購入して交換することもできます。さらに、itBit交換機またはOTCデスクを使用して取引する投資家は、PAXを使用して暗号保持を即座にキャッシュアウトすることができます。

HederaHashgraphのハイブリッドアルゴリズムを採用したCarbonUSD (CUSD)

 

Paxos StandardとGemini Dollarがリリースされてから1週間も経たないうちに、もう1つの安定したコインが発表されました。

今回は、Cryptocurrency Start Carbonによって発表されました。

CarbonUSD(CUSD)は、Ethereumネットワークに基づいたドル建ての安定したコインであり、CUSDは取引所、トレーダー、ヘッジファンド、機関投資家に利用可能なようです。

CarbonUSDを他のUSDの安定取引の海から離れて設定するのは、CarbonがHedera Hashgraphで独自のハイブリッドアルゴリズムモデルを採用する予定であるということです。

Carbonの共同設立者であるMiles Albertは、CoinDeskに次のように語っています。

モデルの復元力をテストするために、すでにアルゴリズムを実装しています。 

CarbonUSDが十分な規模と流動性を達成した後、私たちはアルゴリズム安定版を「メタトケン」構造にホワイトリストする予定です。

しかし、ハイブリッドアルゴリズムモデルへの移行は、CUSDが10億ドルの時価総額に達するまで行われないことに注意です。

HavvenによるEOSネットワーク上のnUSD

地方自治体の決済ネットワークであるHavvenは、6月に最初に安定したnUSDバックを開始しました。

米ドルに固定されたnUSDは、もともとEthereumネットワーク上に立ち上げられた。しかし、Havvenは8月に、「cross-blockchain stablecoin」を提供するために、2018年末までにEOSネットワーク上でnUSDを発行する予定であることを発表しています。

特徴的なのが、Havvenは、nEUR、nAUD、nJPY、nGBPなど、今後さらに安定したコアをリリースする予定です。

Stellarネットワーク上のStronghold USD

Stronghold USDは、Stellarネットワーク上で最初にベンチャー支援された米ドルペッグ型ステーブルコインです。

金融機関Strongholdは、7月17日にStronghold USDのトークンに関する情報を公開しており、米ドルに対して1対1で固定されているこの安定したコインは、投資家がStronghold USDと他のStellarベースのコインをStrongholdカストディアンとして交換できます。

さらに、IBMはStrongholdと提携して、Stronghold USDの金融機関の顧客とのさまざまなユースケースを探求しています。

現在、機関投資家は、Stellarルーメン(XLM)およびStellarネットワーク上の資産をStrongholdプラットフォームを使用してPrime Trustを保管会社として交換することができます。

IBM Blockchainのグローバル・バイス・プレジデントのJesse Lund氏は、次のように述べています。

ブロックチェーンを使用した実際の資産のデジタル化は、世界中で行われている多くの金融取引を劇的に変えることができます。 

StrongholdのUSDトークンのような新しいタイプの法定通貨に裏付けされた証券は、銀行が国際的な銀行運営と支払いのバックボーンを向上させる可能性を秘めているため、銀行はコア・バンキングやコンプライアンス・インフラストラクチャに大幅な変更を加えることなく公的なブロックチェーン・ネットワークと容易に統合できます。

これは、Stellarネットワークがより広範かつ大量に普及するための大きな一歩です。

Stronghold USDは小売顧客にはまだ利用できませんが、今後数ヶ月以内に出荷される可能性があります。執筆時点では、機関投資家だけがベータプログラムに登録することができます。

ゴールド、シルバー等の貴金属ペッグ型

ビットコインはしばしばゴールドと見なされることが多く、

7種類の貴金属と連動したスイス産のTiberius Coin (TCX)

 

スイスの資産運用会社であるTiberius Group AGは、10月1日に新しいステーブルコインの販売を開始しました。

ティベリウスコイン(Tiberus Coin)(TCX)の最大の特徴は、金や白金、スズ、ニッケル、コバルト、アルミニウム、および銅の7種類の貴金属の組み合わせによって安定した独特の通貨です。

ティベリウス・グループのジュゼッペ・ラパッロ最高経営責任者(CEO)はインタビューで次のように述べています

1つの商品のみでデジタル通貨を支えるのではなく、テクノロジーメタル、安定メタル、電気自動車メタルの組み合わせを選択しました。これはコインの多様化をもたらし、投資家にとってより安定的で魅力的なものにします。

TCXを購入して保持することは、ハイテクメタル市場に投資するようなものです。太陽光発電、電気自動車、ロボット、AIなど、TCXが支持する7つの貴金属を使用する技術が、時間の経過と共に採用されるにつれて、TCXの価値も高く評価されます。

このコインは、規制されていないICO売却の代わりに約0.70ドルでスイス法の下で売却される。ティベリウス・コインは、11月1日からエストニアのLATOKEN取引所で取引可能となります。

イギリスポンドGBPペッグ型

 

 

英国ポンドと連動した世界初のLBXPeg (LBX)


イギリスのロンドン産のステーブルコインです。

英国では、ロンドン・ブロック・エクスチェンジ(LBX)が正式に9月29日にLBXPegと呼ばれる独自の安定コインを公表した。

LBXPegは、監査可能な英国の銀行口座に1:1で保持されているポンド・スターリング(GBP)の価値に結びつく最初の暗号通貨となります。

LBXPegを使用すると、ユーザーは分散型ネットワークを通じて、GBPのデジタル相当品をすばやく、簡単に、グローバル規模で転送することができます。

さらに、マーチャントへの支払いから、会社の株主のためのスマートな契約ベースの配当配当に至るまで資金の移転を追跡可能で信頼できないものにし、広範なユースケースを持っています。

LBXはまた、新しい「クリプトパウンド」を開発、配布、管理するためにイーサリアムブロックチェーンを利用していると述べています。LBXPegはERC-621トークンです。

彼らは、将来的に他のブロックチェーンで安定コインを発行し、コインの価値をその範囲と安定性を改善するために他の通貨(ユーロや米ドルなど)を保有する口座に結びつけることを検討する予定です。

オーストラリアAUDペッグ型

BitTrade」と、ブロックチェーン企業「Emparta」は、連携してオーストラリアのAUDペッグ型のステーブルコインの開発に取り組んでいることが発表されています。

モンゴル トゥグルグペッグ型

 

モンゴル通貨トゥグルグと連動した世界初のステーブルコインCandy

 

モンゴル産のステーブルコインです。

モンゴル銀行は、モンゴル最大の通信会社であるムーボムに、国の通貨であるトゥグルグと同等の価値を持つ最初のデジタル通貨の「電子現金」ライセンスを付与しました。

彼らのプレスリリースによると、モンゴルの最初のステーブルコインはCandyと呼ばれ、もともとはMobicomユーザーだけが利用できるとされていました。

しかし、10月1日現在、携帯電話を持っているすべてのモンゴル国民は、新しい通貨を使って請求書の支払い、オンラインショッピング、資金の移転、マイクロローンの引き出しを行うことができます。

日本円JPYペッグ型

 

GMOのステーブルコインで注目を浴びた日本円ペッグ型ですが、実はいくつか存在します。

LCMEM

日本初のステーブルコインがこれです。

NEMブロックチェーン上の価格安定コインとして、日本円と連動しており、日本ではNEMの経済圏が盛んなため、価格変動型のNEM同様利用機会も多くなることが期待されています。

amazonギフト券などのポイント形式で利用できるようです。

これは前払式支払手段と言われ、現時点では交換業者としての金融当局の認可は非常に厳しく、法律的な対策からこのような方式をとったとしています。

 

大手仮想通貨交換業者のGMOグループによる日本産のGMO Japanease YEN (GJY)

 

最後に最新のステーブルコインといえば、日本円ペッグ型のGJYでしょう。

2017年に仮想通貨業界に交換業者として参入したGMOグループは、新たな戦略としてポラリティの観点からステーブルコインが重要であるとしてこのコインの発行を決意しています。

日本円とペッグされたステーブルコインは、2019年をめどにアジア圏に発行される予定とのことです。

生き残るのはどれか

ステーブルコインにも様々なリスクが伴います。したがってそれぞれのステーブルコイン の特性を理解した上での投資が重要となります。

  • アーキテクチャやネットワーク
  • ペッグする資産の種類
  • 取引所との連携

金融庁認可

残念ながら、ほとんどのステーブルコインが現時点では規制当局に認可されておらず、認可されているのはGemini USD、PaxosTrust のみです。

デジタル資産の採用に対する最大の障害は信頼性とボラティリティなので、1:1のドル建ての安定したコインと規制された信用があることは、お金の有用性を向上させる資産を提供していると捉えることができます。

日本のGJYも金融庁の反応は厳しいとの声も多く、今後どのような展開になるのか注目です。

まとめ

今年に入ってかなり増えたステーブルコインですが、その特性から2019年以降も注目されるでしょう。

暗号通貨の弱点をカバーしつつ、資産を保証できるメリットがあります。

時価総額はわずか4000億未満のステーブルコイン市場のトップシェアを獲得できるプロジェクトはどれなのか注目です。

 

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